午後，三大指數(shù)窄幅震蕩，漲幅略有收窄。新國(guó)九條明顯利好市場(chǎng)，但外圍環(huán)境非常不確定，尤其關(guān)於美國(guó)減息的討論頗具爭(zhēng)議。行業(yè)板塊個(gè)股方面，中字頭板塊、半導(dǎo)體等板塊維持強(qiáng)勢(shì)，黃金股則明顯走弱。截至收盤，滬指漲1.26%，報(bào)3057.38點(diǎn)，深成指漲1.53%，報(bào)9369.7點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.85%，報(bào)1795.52點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.69%，報(bào)750.9點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額9971.47億元，北向資金實(shí)際淨(jìng)買入81.08億元。
機(jī)構(gòu)看盤
國(guó)泰君安證券：「新國(guó)九條」直面長(zhǎng)期弊端夯實(shí)發(fā)展基石，股東回報(bào)與分紅變得重要。四月份投資重點(diǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)特徵的「價(jià)值中的價(jià)值」，邊際上提高對(duì)港股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置；待股市休整後風(fēng)偏企穩(wěn)，成長(zhǎng)反彈在年中。投資主題推薦：更新?lián)Q新/製造業(yè)出海/國(guó)產(chǎn)裝備/新興氫能。
中金公司：結(jié)合當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值不高，滬深300前向市盈率為10.1倍，依然明顯低於12.6倍的歷史均值水平，橫向及縱向?qū)Ρ热跃邆漭^好投資吸引力，市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)有限，隨著資本市場(chǎng)改革驅(qū)動(dòng)企業(yè)更加重視中長(zhǎng)期股東回報(bào)，以及國(guó)內(nèi)基本面逐步企穩(wěn)改善，市場(chǎng)中期機(jī)會(huì)仍然大於風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)配置方面，關(guān)注基本面邊際改善領(lǐng)域。1）受益於國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策支持、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的科技成長(zhǎng)板塊，例如半導(dǎo)體、通信等TMT相關(guān)行業(yè)。2）溫和復(fù)蘇環(huán)境下率先實(shí)現(xiàn)供給側(cè)出清的行業(yè)，例如部分資源類行業(yè)、具備較強(qiáng)業(yè)績(jī)彈性的汽車零部件，以及外需好轉(zhuǎn)推動(dòng)景氣度提升的出口鏈相關(guān)行業(yè)。
長(zhǎng)江證券：4月調(diào)整往往發(fā)生在下半月，潛在「紅馬」可根據(jù)提升分紅後對(duì)ROE的支撐測(cè)算，關(guān)注五條線索：1）外需較強(qiáng)的品種，如汽車、家電、電網(wǎng)和部分中游設(shè)備製造等；2）供給相對(duì)剛性的品種，如有色、船舶製造等；3）供需格局邊際改善或有提價(jià)邏輯的品種，如農(nóng)業(yè)、燃?xì)獾龋?）盈利相對(duì)穩(wěn)定且近期有提高分紅邏輯的「紅馬」標(biāo)的，如家紡。5）四月決斷後，關(guān)注「老成長(zhǎng)」，跟上指數(shù)。
華福證券：當(dāng)前建議適度增配帶有防禦屬性的板塊。考慮到之前大部分市場(chǎng)投資者已將美聯(lián)儲(chǔ)的降息納入考慮，並且已經(jīng)反映在市場(chǎng)價(jià)格當(dāng)中，若後期美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步推遲降息，市場(chǎng)可能將引來調(diào)整，再加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)尚處?kù)恫ɡ耸綇?fù)蘇進(jìn)程中，當(dāng)前階段建議投資者可以適度增配帶有防禦屬性的板塊。從市場(chǎng)風(fēng)格看，目前紅利板塊相對(duì)占優(yōu)，同時(shí)小盤風(fēng)格的強(qiáng)勢(shì)地位已有所收斂。
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