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　隨著退市制度的嚴(yán)格實(shí)施，今年A股呈現(xiàn)兩極分化，僅兩成個(gè)股年內(nèi)上漲，而下跌的八成個(gè)股中小市值個(gè)股佔(zhàn)比較大，這也使得20億市值以下的公司已增至近千家。

　今年4月，新「國九條」、證監(jiān)會退市意見相繼出臺，滬深北交易所也相應(yīng)修改股票上市規(guī)則，強(qiáng)調(diào)提升存量上市公司整體質(zhì)量，通過嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)，加大對「殭屍空殼」和「害群之馬」出清力度，精準(zhǔn)出清劣跡、績差風(fēng)險(xiǎn)公司。

　截至6月11日，今年滬深兩市新增102家公司股票被實(shí)施ST或*ST;其中，ST公司44家、*ST公司58家。此外，年內(nèi)至今A股完成退市公司數(shù)量有11家，另有6家企業(yè)進(jìn)入退市整理期，36家公司收盤價(jià)低於1元/股。

　年報(bào)披露結(jié)束後，數(shù)十家公司被ST，這也使得小微盤股大幅下跌。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，截至12日收盤，兩市總市值低於20億元的個(gè)股有997家，扣除今年上市的新股，較年初大增1.7倍。

　部分公司因風(fēng)險(xiǎn)重重，積重難返，在被實(shí)施ST後，市場對其風(fēng)險(xiǎn)情況予以關(guān)注和定價(jià)，導(dǎo)致股價(jià)大跌，進(jìn)而觸及交易類退市。同花順數(shù)據(jù)顯示，退市碳元、*ST美尚、退市園城、*ST越博、中期退等位居總市值最低前五名，均不足2億元，上述5家公司今年跌幅均在九成左右，目前已鎖定退市。

　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前總市值最低的前二十名今年以來跌幅大多超過六成，且大多公司為ST公司。由此不難看出，隨著退市制度的推進(jìn)，部分垃圾股、問題股大幅下跌。

　華西證券首席策略分析師李立峰表示，「新國九條頒布後，被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的個(gè)股擴(kuò)容，A股優(yōu)勝劣汰加快。資本市場嚴(yán)監(jiān)管的基調(diào)明確，A股殼資源價(jià)值進(jìn)一步縮減，資金流出有潛在退市風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股。在存量博弈環(huán)境下，小盤、微盤股價(jià)難免大幅波動。」

　對於近期小盤股走勢疲弱，深圳一家私募基金高管對記者表示，「小盤股大跌主要原因有三點(diǎn)：一是年報(bào)結(jié)束後，數(shù)十家A股被實(shí)施ST，股價(jià)紛紛大跌，引發(fā)資金對小市值個(gè)股進(jìn)行集中拋售;二是市場流動性較差，兩市成交7000億元左右，資金迴避部分流動性較差的小盤股;三是今年市場風(fēng)格更偏向價(jià)值藍(lán)籌股，大盤股相對估值偏低、股息率高，得到中長線資金的青睞，存量博弈下小盤股被拋棄。」

　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，「退市新規(guī)的嚴(yán)格執(zhí)行，使得部分符合退市條件的公司被清除出市場。在當(dāng)前的環(huán)境下，通過借殼上市『烏雞變鳳凰』的故事也告別了歷史舞臺，這也使得殼資源大幅貶值，部分垃圾股大幅下跌甚至遭遇面值退市。從長期看，價(jià)值投資將成為市場主流的投資理念。」(深圳商報(bào)記者 陳燕青)